穆迪：维持浦发银行(600000.SH)“Baa2”长期本外币存款评级，展望“稳定”
本文来自“穆迪评级”。
1月25日，穆迪投资者服务公司已维持上海浦东发展银行股份有限公司(浦发银行)Baa2/P-2的长期/短期本外币存款评级。此外，穆迪也维持该行ba2的基础信用评估和调整后基础信用评估、Baa2/P-2的长期/短期本外币交易对手风险评级、Baa2(cr)/P-2(cr)的长期/短期交易对手风险评估、(P)Baa2的长期本外币高级无抵押中期票据计划评级和(P)P-2的其他短期本外币票据计划评级。
评级展望(如有)仍为稳定。
受影响评级和评估的完整列表请参阅本新闻稿结尾部分。
评级理据
维持浦发银行的评级和稳定展望反映了穆迪预计未来12-18个月该行的财务状况将保持稳定，并且同期中国政府(A1)支持该行的意愿和能力将基本维持不变。
在中国经济增长放缓和房地产市场调整的影响下，浦发银行的资产质量和盈利能力面临压力。但是，上述风险因下列因素而得到部分缓解：该行侧重于信用质量良好的经济发达地区的客户，并且近年来努力降低风险，以减少对高风险行业和影子银行产品的敞口，同时具有稳健的流动性和稳定的资本水平。
新增不良贷款仍对浦发银行的资产质量构成风险。不过，穆迪预计未来12-18个月该行的资产质量不会显著趋弱，原因是该行的业务具有地域侧重点，并且该行在努力降低贷款和投资组合的风险，而后者也是使其贷款增速低于受评同业的几个因素之一。
截至2023年6月30日，浦发银行的对公房地产业贷款占其总贷款的6.4%，低于2022年12月31日的6.6%。由于进行核销及新增不良贷款规模下降，该行的对公房地产业贷款不良率从2022年12月31日的3.06%降至2023年6月30日的2.88%。截至2023年6月30日，浦发银行对信托、资产管理和理财产品的投资占总资产的比例也从2022年12月31日的4.7%和2016年12月31日的峰值19.2%降至4.6%。
在经济增长放缓的情况下，浦发银行以净利润/有形资产比率计算的盈利能力将受到净息差下降和信贷成本上升的负面影响。该行的净息差从2022年的1.77%和2021年的1.83%降至2023年上半年的1.56%，主要原因是生息资产收益率下降。浦发银行的生息资产收益率低于许多同业，原因是2017年以来该行增加向较低风险客户提供的贷款，作为其降风险举措的一部分。但是，在资金成本下降的支持下，穆迪预计该行的净利润/有形资产比率仍将高于0.35%。
穆迪预计未来12-18个月浦发银行以有形普通股/风险加权资产比率衡量的资本比率仍将维持在8%以上，原因是该行的风险加权资产增速较低，这将缓解其相对较弱的内部资本生成能力所带来的压力。2023年上半年该行的风险加权资产较2022年底的水平增长4.3%，2022年增长了5.9%。鉴于贷款需求疲弱，穆迪预计未来12-18个月该行的资产增速不会大幅提高。
穆迪也预计未来12-18个月浦发银行的流动性仍将保持稳定。虽然浦发银行的市场资金比率仍高于多数大型银行同业，但由于其存款规模扩大以及银行间业务的严格监管，因此近年来该行对市场资金的依赖有所下降。浦发银行的流动资产主要包括现金及存放央行款项、可交易证券和同业资产，这些资产将足以覆盖其市场资金。
浦发银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。浦发银行ba2的调整后基础信用评估未包含任何关联方支持。中国没有运营中的银行处置机制，因而穆迪在评估浦发银行的债务证券时采用基本解困损失方法。
浦发银行Baa2的长期存款评级包含了3个子级的提升，依据是必要时该行获得中国政府支持的可能性极高，原因是：(1)截至2023年6月30日，该行总资产占国内银行体系2%-3%的市场份额;(2)该行是国内系统重要性银行;(3)政府持有该行的股权，包括截至2023年6月30日最大股东上海国际集团持有的29.67%股权，该集团是上海市政府全资所有的金融控股公司。
浦发银行计入政府支持之前的长期交易对手风险评级和交易对手风险评估较调整后基础信用评估高出一个子级，反映了穆迪认为在没有政府支持的情况下，该行对其交易对手债务的违约几率低于高级无抵押债务和存款。交易对手风险评级和交易对手风险评估也因政府支持得到两个子级的提升。
可引起评级上调或下调的因素
若发生以下情况，则穆迪可能会上调浦发银行的基础信用评估和存款评级：(1)在中国经济复苏仍然较弱以及房地产压力持续的情况下，该行的资产质量保持抗压性;(2)盈利能力得到改善，平均总资产收益率持续高于0.8%;(3)资本实力增强，核心一级资本充足率高于10%;(4)对市场资金的依赖性下降，市场资金/有形银行资产比率持续低于25%。
若中国政府的支持趋弱，或浦发银行的基础信用评估下调，则该行的存款评级可能承受压力。
若穆迪认为中国政府支持浦发银行的意愿趋弱，或该行的基础信用评估下调，则穆迪可能会下调其评级。
若发生以下情况，则穆迪也可能下调浦发银行的基础信用评估：(1)该行资产质量下降，减值贷款/贷款总额比率高于4%;(2)盈利能力趋弱，平均总资产收益率持续低于0.4%，及/或(3)对市场资金的依赖性提高，市场资金/有形银行资产比率持续高于40%。
受影响评级/评估列表
维持评级：
..发行人：上海浦东发展银行股份有限公司
....维持ba2的调整后基础信用评估
....维持ba2的基础信用评估
....维持P-2(cr)的短期交易对手风险评估
....维持Baa2(cr)的长期交易对手风险评估
....维持P-2的短期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持Baa2的长期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持P-2的短期银行存款评级(外币和本币)
....维持(P)P-2的其他短期票据评级(外币和本币)
....维持(P)Baa2的长期高级无抵押中期票据计划评级(外币和本币)....维持Baa2的长期银行存款评级(外币和本币)，展望仍为稳定
....展望维持稳定
..发行人：上海浦东发展银行股份有限公司香港分行
....维持P-2(cr)的短期交易对手风险评估
....维持Baa2(cr)的长期交易对手风险评估
....维持P-2的短期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持Baa2的长期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持(P)P-2的其他短期票据评级(外币和本币)
....维持(P)Baa2的长期高级无抵押中期票据计划评级(外币和本币)
....维持Baa2的长期高级无抵押常规债券评级(外币)，展望仍为稳定....展望维持稳定
..发行人：上海浦东发展银行伦敦分行
....维持P-2(cr)的短期交易对手风险评估
....维持Baa2(cr)的长期交易对手风险评估
....维持P-2的短期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持Baa2的长期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持(P)P-2的其他短期票据评级(外币和本币)
....维持(P)Baa2的长期高级无抵押中期票据计划评级(外币和本币)
....维持Baa2的长期高级无抵押常规债券评级(外币)，展望仍为稳定....展望维持稳定
..发行人：上海浦东发展银行新加坡分行
....维持P-2(cr)的短期交易对手风险评估
....维持Baa2(cr)的长期交易对手风险评估
....维持P-2的短期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持Baa2的长期交易对手风险评级(外币和本币)
....维持(P)P-2的其他短期票据评级(外币和本币)
....维持(P)Baa2的长期高级无抵押中期票据计划评级(外币和本币)
....展望维持稳定
上海浦东发展银行股份有限公司是中国的股份制商业银行，总部位于上海。截至2023年9月30日，该行披露的总资产及股东权益分别为人民币8.8万亿元和人民币7238亿元。
