联合国际：授予鲁南枣庄经开拟发行美元担保债券“BBB+”国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

6月17日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予由鲁南(枣庄)经济开发投资有限公司(“鲁南经开”;‘BBB/稳定’)拟发行的美元担保债券(“该债券”)‘BBB+’的国际长期债务评级。该债券将由鲁南发展投资控股(枣庄)集团有限公司(“鲁南发展”)提供无条件及不可撤销的担保。

鲁南经开计划将此次发行的募集资金用于项目建设及补充流动资金。

关键评级驱动因素

该债券的评级主要反映了鲁南发展提供的无条件及不可撤销的担保，并以鲁南发展的信用实力作为支撑。鲁南发展担保了鲁南经开按信托契约和债券规定的所有到期款项。鲁南发展在担保下的偿付义务应始终至少与鲁南发展所有其他已发行及未来发行的无抵押及非次级债务地位相同。

鲁南发展是山东省枣庄市(“枣庄市”)国有资产投资建设、运营与管理的核心主体，负责落实枣庄市的经济发展战略和社会发展需求，主要承担区域内的基础设施建设和配套设施建设项目。我们相信，考虑到鲁南发展与枣庄市人民政府(“枣庄市政府”)之间的紧密联系，包括枣庄市政府对鲁南发展的全资控股和对其的管理层监督，以及枣庄市政府对鲁南发展提供的持续支持和鲁南发展在枣庄市内的战略重要性，鲁南发展很可能会在必要时得到枣庄市政府的非常强力的支持。

评级敏感性因素

任何对于鲁南发展的内部信用评估下调或上调可能引发对于该债券的类似评级行动。