惠誉：授予创兴银行拟发行离岸人民币AT1资本证券“BB-(EXP)”预期评级

久期财经讯，9月14日，惠誉授予创兴银行有限公司(Chong Hing Bank Limited，简称“创兴银行”，BBB/稳定/bbb)拟发行的以离岸人民币计价、符合巴塞尔协议III标准的AT1资本证券“BB-(EXP)”预期评级。该AT1证券将根据创兴银行20亿美元中期票据和永续资本证券计划发行。发现所得将用于增强银行的资本基础并为其业务发展提供资金。

惠誉同时授予该计划下高级无抵押部分的长期预期评级“BBB(EXP)”和短期预期评级“F2(EXP)”。然而，不能保证未来根据该计划发行的票据会被授予评级，也不能保证授予该计划下特定发行的评级会与该计划评级相同。惠誉不对次级和初级票据授予通用计划评级，上述票据将进行逐个评级。

拟发行AT1证券和该计划高级无抵押部分的最终评级取决于收到与已获信息相符的最终文件。

关键评级驱动因素

AT1资本证券的“BB-(EXP)”预期评级比创兴银行的独立生存力评级(VR)低四个子级。其中两个子级反映因深度次级地位导致的损失严重程度，另外两个子级则源于拟发行证券采用完全自主、非累积派息机制所带来的更高违约风险。该子级调整幅度符合惠誉《银行评级标准》中AT1资本证券的基准子级设置。

拟发行证券将符合该银行AT1资本认定标准，因为其条款包含监管当局可自行决定触发的不可持续经营点。此外，若香港特区决议当局认为有必要恢复银行生存能力，可通过其法定权力推翻证券的合同条款。该证券具有触发永久减记的合同损失吸收特征。

该计划高级无抵押部分的预期评级与创兴银行VR驱动的发行人违约评级(IDR)处于同一水平。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的因素包括：

如果该银行的VR被下调，AT1证券的评级将被下调。如果该银行VR驱动的IDR被下调，该计划高级无抵押部分的评级将被下调。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/下调行动的因素包括：

如果该银行的VR被上调，AT1证券的评级将被上调。如果该银行VR驱动的IDR被上调，该计划高级无抵押部分的评级将被上调。