穆迪：确认华侨银行(澳门)“A1”长期本外币存款评级，展望“稳定”
久期财经讯，9月22日，穆迪确认华侨银行(澳门)股份有限公司(OCBC Bank (Macau) Limited，简称“华侨银行(澳门)”)的长期和短期外币及本币存款评级为“A1/P-1”。
穆迪还确认了该行的基准信用评估(BCA)为baa1，调整后BCA为a1，长期和短期交易对手风险(CR)评估为“Aa3(cr)/P-1(cr)”，以及长期和短期外币及本币交易对手风险评级(CRRs)为“Aa3/P-1”。
华侨银行(澳门)的长期存款评级展望为稳定。
评级理据
确认该行的A1存款评级和baa1的BCA以及展望稳定，反映了穆迪的观点，即该行强大的资本充足率和稳健的流动性将为资产质量和盈利压力提供缓冲。此外，华侨银行(香港)有限公司(OCBC
Bank (Hong Kong) Limited，简称“华侨银行(香港)”，Aa3/稳定, baa1)和华侨银行有限公司(Oversea-Chinese
Banking Corporation Limited，简称“华侨银行”，O39.SG，Aa1/稳定,
a1)的支持，可能会抵消该行在未来12-18个月内面临的财务指标下行压力。
穆迪预计，由于该行面临中国澳门特别行政区(Aa3)疲弱的本地消费板块和房地产行业的风险敞口，其资产质量在未来12-18个月将持续面临挑战。本地消费疲软和商业房地产市场低迷削弱了借款人的偿债能力，给华侨银行(澳门)带来资产风险。截至2025年6月底，该行的减值贷款比率显著上升至3%以上，而2024年12月底时为0.5%。然而，穆迪预计该行相对审慎的风险管理实践将缓解资产风险;且贷款抵押品(尽管估值下降)将限制该行潜在的信贷损失。
华侨银行(澳门)的盈利能力将保持温和，因信用成本上升和净息差(NIM)收窄而承压。由于持续存在的资产质量挑战，穆迪预计该行2025年的信贷成本将远高于其2019-2023年低于0.1%的历史低位。该行的NIM将适度收窄，因为市场利率下降将制约资产收益率，而资金成本降低带来的节约效应将有限，因为该行近半数存款已是低成本活期账户和储蓄账户(CASA)存款。另一方面，穆迪预计来自财富管理业务和保险产品销售的佣金及手续费收入的持续增长，将部分抵消对该行盈利能力的制约。
穆迪预计，尽管内部资本生成能力减弱，但以有形普通股(TCE)/风险加权资产(RWA)之比衡量的华侨银行(澳门)的资本充足率在未来12-18个月内将保持强劲(高于19%)。截至2024年底，该行的TCE/RWA之比为21%。穆迪预计该行2025年将维持相对较高的派息率，约为65%。然而，穆迪预计华侨银行(香港)和华侨银行将继续支持华侨银行(澳门)的资本需求，并在需要时允许该行保留更多收益以支持业务发展。
华侨银行(澳门)的资金主要依靠存款融资，对批发融资的依赖度较低(此类资金主要来自集团内部)。尽管截至2024年底，该行在澳门特区的存款市场份额较小，为2.1%，但其持有的CASA存款比例相对较高，占其总存款的49%。穆迪预计华侨银行(澳门)将保持稳健的流动性。其持有的流动资产主要包括投资级证券、现金和银行间资产。
华侨银行(澳门)的评级基于中等+的宏观概况，该评级是根据银行系统宏观概况是由中国内地(中等+)、澳门特区(中等+)、香港特区(强)、亚太地区(强-)的加权平均值得出的。
华侨银行(澳门)的评级包含了来自华侨银行(香港)和华侨银行的非常高水平的支持，并使其baa1的BCA获得了三个子级的关联方支持上调。因此，该行的调整后BCA与华侨银行(香港)的a1调整后BCA处于同一水平。鉴于华侨银行(澳门)由华侨银行(香港)和华侨银行全资拥有，及其对华侨银行在大中华市场特许经营业务的战略重要性，华侨银行(香港)在需要时向华侨银行(澳门)提供必要财务支持(包括部署来自华侨银行的财务支持)的可能性非常高。
澳门特区未建立有针对银行的运营处置机制。因此，穆迪在评定华侨银行(澳门)的存款评级时采用基本的解困损失(LGF)方法。该行存款的初步评级评估(PRA)与其a1调整后BCA处于同一水平。该行CRRs和CR评估的PRA分别为aa3和aa3(cr)，较华侨银行(澳门)的调整后BCA高一个子级。
鉴于该行在澳门特区的存款市场份额较小，穆迪评估澳门特区政府对该行的支持程度较低，这导致该行的评级未获上调。
可能导致评级上调或下调的因素
如果华侨银行的BCA被上调，且穆迪评估其母公司支持华侨银行(澳门)的意愿仍然非常高，从而导致华侨银行(澳门)的调整后BCA上调，穆迪可能会上调华侨银行(澳门)的存款评级。
如果华侨银行(澳门)满足以下条件，穆迪可能会上调其BCA：(1)实现贷款业务多元化，降低对房地产行业的风险敞口，并展现出稳健的资产质量记录;(2)保持强大的资本化;(3)改善盈利能力，使净收入/有形资产之比持续高于1.25%;以及(4)增强流动性，使流动性银行资产(LBA)/有形银行资产(TBA)之比持续接近40%。
如果母公司支持华侨银行(澳门)的意愿或能力减弱，导致华侨银行(澳门)的调整后BCA下调，穆迪可能会下调华侨银行(澳门)的存款评级。
如果华侨银行(澳门)出现以下情况，穆迪可能会下调其BCA：(1)致使减值贷款生成率显著上升或减值贷款/总贷款比率持续接近2%;以及(2)资本化减弱，TCE/RWA之比低于18.7%，或盈利能力持续减弱，净收入/有形资产之比低于0.75%。
华侨银行(澳门)总部位于中国澳门特别行政区。截至2024年12月末，其报告总资产为351亿澳门元(合44亿美元)。
