惠誉：授予江阴国控拟发行欧元债券“BBB”评级

久期财经讯，11月27日， 惠誉授予江阴国有资本控股(集团)有限公司(Jiangyin State-owned Assets Holding (Group) Co., Ltd.，简称“江阴国控”，BBB/稳定)拟发行欧元债券“BBB”评级。

该批拟发行债券将由江阴国控的全资子公司澄达国际有限公司(Chengda International Co., Limited)发行，并由江阴国控提供无条件且不可撤销的担保。发行净收益将用于再融资。

关键评级驱动因素

拟发行的有担保债券将构成江阴国控的直接、无条件、非次级且无抵押的债务，且将与该公司的其他无抵押及非次级债务处于同等受偿顺序。

该债券的评级与江阴国控的发行人违约评级相同，因为直接担保结构将最终的偿付责任转移给了江阴国控。

评级推导摘要

惠誉依据其《政府相关企业评级标准》授予江阴国控评级反映了江阴市政府在必要时对该公司的支持责任与动机。此外，惠誉的评级还考量了江阴国控若违约将给政府带来的社会政治影响和融资影响，以及根据惠誉的《公共服务类营收支持企业评级标准》评定的江阴国控“b”的独立信用状况。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 若江阴国控的主体发行人违约评级下调将导致对拟发行债券的负面评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 若江阴国控的主体发行人违约评级上调将导致对拟发行债券的正面评级行动。

发行人简介

江阴国控是江苏省江阴市的综合性城市开发商和公共服务提供商。该公司被政府指定从事广泛的功能性业务，包括基础设施建设、城市更新、供水排污、保障性住房、公交运营、粮食贸易、港口物流以及新能源光伏等。这些业务与政府和民生紧密相连，且江阴国控在这些业务上具有区域专营优势。