标普：授予三菱商事(8058.T)拟发行欧元债券“A”长期发行信用评级

久期财经讯，2月25日，标普已授予三菱商事株式会社(Mitsubishi Corporation，简称“三菱商事”，8058.T，A/稳定/A-1)拟发行的以欧元计价的高级无抵押债券“A”长期发行信用评级。

标普将该债券的发行信用评级，与三菱商事的长期发行人信用评级保持一致。三菱商事是总部位于日本的综合贸易及投资公司，原因在于该公司杠杆率处于较低水平，且标普认为，相较于其他债权人，本次债券债权人面临显著不利处境的可能性有限。标普认为，通过此次债券融资将有助于该公司拓展海外市场投资者基础并实现融资渠道多元化。

标普对该公司的主体信用评级主要基于以下观点：

-三菱商事高度多元化的业务组合及业内规模最大的强健业务基础，支撑其稳定的竞争优势;

-基于每年约7000亿-9000亿日元的净利润积累，以及严谨的投资与股东回报政策，预计未来一至两年该公司的资本充足率将维持在略高于100%的水平，接近当前评级可接受下限;

-公司持续对资源相关领域进行大规模投资，致使其利润与现金流易受市场波动影响;

标普认为，1月份宣布的北美页岩气重大投资将制约公司财务空间。2025财期(截至2026年3月31日)，三菱商事将投入1万亿日元用于股票回购及上述投资，其资本充足率很可能从2024财期120%-130%的水平大幅下降。

标普预计2026财年后资本充足率将维持在略高于100%，接近当前评级可接受下限。尽管该比率较此前水平可能恶化，但标普认为该公司将致力于维持财务稳健性。标普预期，此次投资后，该公司将通过提升投资回报率及限制股份回购，在控制总资产增长的同时增强资本实力。

标普预计2027财年三菱商事净利润将超过9000亿日元，部分得益于该项投资带来的收益。但若企业端利润增长显著低于预期，评级压力将随之增大。