中国奥园(03883.HK)：为缓解流动性压力，暂停支付ADHERH 7.5 09/30/29等三只票据到期应付利息

作者：祖木拉 | 查看PDF原文 2026-03-31 09:23

久期财经讯，3月30日，中国奥园集团股份有限公司(简称“中国奥园”，03883.HK)发布有关本集团流动性的更新以及有关计划及措施的进一步更新。

有关本集团流动性的更新

于二零二四年三月二十日，本公司完成本集团重大境外债务的全面重组，重组通过香港、开曼及英属处女群岛的平行安排计划(即中国奥园计划及Add Hero计划(「计划」))实施。根据计划的条款，本集团若干优先票据、债券以及借款的责任已获解除，以就受影响债权人收取本公司若干工具及股份作为交换，且本集团已实现其财务状况大幅去杠杆化。

然而，中国房地产行业继续经历持续挑战及波动，而本集团的房地产合同销售额大幅下降，对本集团销售及预售房地产的现金收入产生不利影响，导致其现金流恶化程度超出预期，并对本集团的持续经营构成威胁。为缓解本集团的流动性压力，并解决年报中所述有关持续经营的不发表意见一事，本公司已实施或正在实施计划及措施，其最新进展载于下文相关章节。即使本集团已竭尽所能，积极探索并实施各项措施以筹措流动资金，但诚如二零二六年三月二十日公告所公布，本集团截至二零二五年十二月三十一日止年度录得亏损净额约人民币191亿元，因此持续面临筹措足够现金流以履行现有及未来责任的压力。

因此，本公司已与其顾问审慎评估了情况。为确保所有境外债权人获得公平公正的对待，本集团认为就以下票据(「相关票据」)暂停支付于二零二六年三月三十日到期应付的利息，乃属必要之举并符合所有持份者的利益：

(a) 由Add Hero Holdings Limited发行的于二零二九年到期的7.5%优先票据(ISIN: Regulation S:XS2785422895 | Rule 144A: XS2785422622 | IAI: XS2785422978);

(b) 由Add Hero Holdings Limited发行的于二零三零年到期的8.0%优先票据(ISIN: Regulation S:XS2785423430 | Rule 144A: XS2785423273 | IAI: XS2785423604);及

(c) 由Add Hero Holdings Limited发行的于二零三一年到期的8.8%优先票据(ISIN: Regulation S:XS2785423943 | Rule 144A: XS2785423786 | IAI: XS2785424081)。

根据规管相关票据的相关契约条款，上述未能支付利息的违约事件须待30天宽限期届满后方会发生。本公司正采取相关计划及措施，就目前情况寻求一套全面解决方案，以保障本公司的长期未来发展并维护所有债权人及其他持份者的权益。

计划及措施的进一步更新

本公司谨此提供有关解决不发表意见一事的计划及措施的进一步落实进展。直至本公告日期计划及措施的落实情况概述如下：

(a) 本集团正积极推动本集团境内债务的全面重组，以建立缓解债务压力的长效机制，并强化全周期现金流风险管控体系，保障本集团的经营安全。本集团的境内债务重组方案已接近完善，目前正在征求各方(包括境内债权人)意见，本公司将在获得实质性进展时及时进行公告;

(b) 本集团继续落实措施以加速开发中物业及竣工物业的预售及销售。于二零二六年首三个月，本集团物业合同销售额约人民币3.81亿元，合同销售面积约4.84万平方米;

(c) 为控制行政开支，本集团一直采取措施优化其员工队伍，自二零二五年一月直至本公告日期，本集团已减少员工总人数约42%，并精简组织架构减少至两个区域公司;及

(d) 本集团仍然继续积极探索潜在的资产出售机会。本公司将在获得实质性进展时及时进行公告。