穆迪：确认新韩银行“Aa3”长期外币银行存款评级，展望“稳定”

作者：梁嘉雯 2026-04-28 15:20

久期财经讯，4月28日，穆迪确认新韩银行股份有限公司(Shinhan Bank Co Ltd，简称“新韩银行”)的外币长期银行存款和高级无抵押债务评级为Aa3。同时，穆迪维持评级展望稳定。

与此同时，穆迪确认了新韩银行的a3基础信用评估(BCA)和调整后基础信用评估。

评级理据

穆迪确认新韩银行的评级，反映出穆迪预期其信用状况在未来12至18个月内将保持稳定，这得益于其强大的资本缓冲、稳健的资金和流动性状况以及稳定的盈利能力。尽管资产质量可能会出现适度恶化，但穆迪预期其仍将比同业表现更优。

新韩银行的Aa3银行存款和高级无抵押评级包含(1)该银行的a3基础信用评估;以及(2)反映出在需要时，韩国政府(Aa2稳定)将提供极高水平的支持而上调三个子级。

新韩银行的a3基础信用评估反映了(1)该银行在审慎承保和资产质量管理方面的悠久记录;(2)稳健的资本状况;(3)稳健的资金和良好的流动性状况，这得益于其强大的零售银行业务;(4)由该银行良好的成本效率驱动的充足盈利能力。

穆迪预测，受韩国国内经济活动低迷以及房地产相关行业持续疲软导致中小型企业(SME)贷款违约率上升的影响，未来12至18个月内，新韩银行的第三阶段不良贷款率将适度上升。尽管如此，该银行通过高比例的抵押和担保敞口来降低潜在损失。截至2025年底，其贷款总额中约61%为抵押贷款，另有17%为担保贷款。

穆迪预期，新韩银行的盈利能力(以净收入与有形资产之比衡量)将维持在目前约0.6%的水平。这一预期反映了稳定的净息差，这得益于稳定的融资环境和良性的竞争条件，尽管与中东冲突相关的通胀压力可能会给利率带来上行压力。穆迪还预期，未来12至18个月内，信贷成本(以贷款损失准备金与平均贷款总额之比衡量)将保持在约0.2%的低水平。尽管这比2025年的0.16%略有上升，但穆迪预期其影响将大体上被运营效率的持续改善和非利息收入的增加所抵消。

穆迪预期，今年新韩银行的有形普通股(TCE)与风险加权资产(RWA)之比将保持在15%左右的中段水平，与2025年底的15.5%基本持平。这反映了适度的、中个位数的贷款增长，但受限于抑制家庭贷款的政府限制性措施。穆迪还预期，股息向上游支付将维持在目前水平，因为该银行的母公司新韩金融集团(Shinhan Financial Group Co., Ltd. ，SHG.US，A1稳定)已经实现了其总股东回报目标。然而，穆迪预期，从明年开始，由于巴塞尔协议III资本底线对内部评级法的提高(从65%提高到70%)，风险加权资产将增加，新韩银行的TCE/RWA比率将降至15%以下。

穆迪预期，新韩银行的资金状况将大体保持稳定，不稳定资金与有形银行资产之比将维持在20%左右的低水平。该银行的稳定资金状况得益于其强大的零售业务和可靠的市场融资渠道。穆迪还预期，该银行将维持比流动性覆盖率监管最低要求高出约4至5个百分点的缓冲。

穆迪对韩国政府将提供极高水平支持的评估考虑了以下因素：(1)新韩银行作为韩国资产规模最大的银行之一具有系统重要性;(2)该银行被指定为韩国国内系统重要性银行;(3)政府有救助陷入困境的商业银行的先例。

新韩银行的长期/短期交易对手风险评级(CRR)为Aa3/P-1，其长期/短期交易对手风险(CR)评估为Aa3(cr)/P-1(cr)。韩国没有运营中的银行处置机制。因此，穆迪在对韩国银行进行评级时采用了基本解困损失方法。CRR和 CR 评估的起点比银行的调整后基础信用评估高一个子级，然后穆迪再因政府支持上调两个子级。

新韩银行的次级债务评级为Baa1 (hyb)，比该银行的a3基础信用评估低一个子级，这反映了根据基本解困损失方法的标准下调。

考虑到该银行及其分支机构在法律上是同一实体，该银行分支机构的评级与该银行的评级保持一致。

可能引发评级上调或下调的因素

若新韩银行的基础信用评估(BCA)上调，且韩国政府提供的极高水平支持保持不变，穆迪可能会上调该银行的长期评级。

若新韩银行在巴塞尔协议III资本底线全面实施后，仍能展现出资本状况持续且显著的改善，同时在母公司层面保持适度的双重杠杆，穆迪可能会上调其基础信用评估。若该银行的资产风险和盈利能力同时改善，且不良贷款减记或出售未显著增加，穆迪也可能上调其基础信用评估。

若韩国政府评级被下调，穆迪可能会下调新韩银行的评级。若新韩银行的基础信用评估被下调，且政府支持该银行的意愿或能力减弱，穆迪也可能会下调其评级。

若资产质量恶化至显著削弱盈利能力的水平，该银行的基础信用评估可能会被下调。若在巴塞尔协议III资本底线全面实施前，该银行的有形普通股与风险加权资产之比降至14%以下，同时集团层面的双重杠杆显著增加，其基础信用评估也可能被下调。此外，若不稳定资金与有形银行资产之比升至30%以上，或核心银行流动性与有形银行资产之比持续降至12%以下，该银行的基础信用评估将面临下调压力。

若该银行的姐妹公司出现显著信用恶化，导致该银行需大幅增加向上游支付的股息，其基础信用评估也可能被下调。

受影响评级列表

发行人：新韩银行

确认评级：

· 调整后基础信用评估，确认为a3

· 基础信用评估，确认为a3

· 长期交易对手风险评估，确认为Aa3(cr)

· 短期交易对手风险评估，确认为P-1(cr)

· 长期交易对手风险评级(外币)，确认为Aa3

· 长期交易对手风险评级(本币)，确认为Aa3

· 短期交易对手风险评级(外币)，确认为P-1

· 短期交易对手风险评级(本币)，确认为P-1

· 长期银行存款(外币)，确认为Aa3 稳定

· 短期银行存款(外币)，确认为P-1

· 长期存款票据/大额存单计划(外币)，确认为(P)Aa3

· 短期存款票据/大额存单计划(外币)，确认为(P)P-1

· 高级无抵押中期票据计划(外币)，确认为(P)Aa3

· 次级中期票据计划(外币)，确认为(P)Baa1

· 其他短期(外币)，确认为(P)P-1

· 高级无抵押(外币)，确认为Aa3 稳定

· 次级(外币)，确认为Baa1 (hyb)

· 商业票据(外币)，确认为P-1

展望：

· 展望，保持稳定

发行人：新韩银行香港分行