穆迪：确认华侨银行(香港)“Aa3”长期本外币存款评级，展望“稳定”

久期财经讯，5月21日，穆迪确认华侨银行(香港)有限公司(OCBC Bank (Hong Kong) Limited，简称“华侨银行(香港)”)的外币和本币长期及短期存款评级为“Aa3/P-1”。

同时，穆迪确认该行的基础信用评估(BCA)为“baa1”，调整后基础信用评估为“a1”，外币和本币长期/短期交易对手风险评估(CRR)为“Aa2/P-1”，以及长期/短期本外币交易对手风险评级(CR Assessment)为“Aa2(cr)/P-1(cr)”。

该行的长期存款评级展望为稳定。

评级理据

华侨银行(香港)评级和评估结果的确认以及其稳定展望，反映出穆迪预期该银行在未来 12 至 18 个月内将保持强劲的资本状况、中等的盈利能力以及稳健的融资和流动性状况，从而减轻其房地产相关业务带来的资产质量压力。同时，其母公司华侨银行有限公司(Oversea-Chinese Banking Corporation Limited，简称“华侨银行”，O39.SG，Aa1/稳定/a1)的支持意愿和能力在同期将大致保持稳定。

穆迪预计华侨银行(香港)将面临其在中国香港特别行政区(Aa3 稳定)和中国澳门特别行政区(Aa3 稳定)的房地产相关业务所带来的持续资产质量问题，在这些地区，商业房地产行业已经历了长期的低迷态势。截至 2025 年底，华侨银行(香港)的不良贷款比率从 2024 年底的 2.9%上升至 3.3%。大部分不良贷款是有抵押担保的，截至 2025 年底，抵押物价值和阶段三贷款段拨备分别覆盖了不良贷款的 76%和 36%，从而降低了资产风险。不过，不良贷款的处置需要时间，因为底层抵押物会逐步被处置。房地产估值压力可能侵蚀贷款与价值的缓冲，可能导致需要额外的贷款损失拨备。

华侨银行(香港)在未来 12 至 18 个月内将保持强劲的资本状况，这得益于中等但持续改善的内部资本生成。该银行普通股股东权益回报率从 2024 年的 3.1%提高到了 2025 年的 5.8%。截至 2025 年底，该行的普通股一级资本比率从 2024 年底的 18.5%提高到了 22.5%，这是由于香港特区的巴塞尔协议III (Basel III)最终改革方案实施所致。

穆迪预计，2026 年华侨银行(香港)的盈利能力将略有提升，因为强劲的手续费和佣金收入以及稳定的净利息收入将抵消适度升高的信用成本带来的影响。2025 年，净手续费和佣金收入大幅增长了 22.5%，2026 年有望保持强劲增长势头，这得益于财富管理和银行保险业务的持续扩张。穆迪预计适度的贷款增长将支撑净利息收入，积极的融资成本管理应能在 2026 年缓解净利息差的收缩。穆迪预计该银行的信用成本在 2026 年仍将适度升高，这反映了持续存在的资产质量压力。

华侨银行(香港)将保持强劲的资金实力和稳健的流动性状况。该银行对不稳定资金的依赖程度适中，且持有充足的流动性资产。截至 2025 年底，客户存款占其总负债的 89%，其贷款与存款比率仍保持在较低水平，为 66%。

华侨银行(香港)的评级基于 “强”宏观概况(Strong- Macro Profile)，该评级是根据银行系统宏观概况中香港特区的“强”(Strong)和中国内地(A1 稳定)的“中等+”、澳门特别行政区(Aa3 稳定)以及亚太地区(日本和澳大利亚除外)的 “中等+”的加权平均值得出的。穆迪基于华侨银行(香港)的baa1基础信用评估上调三个子级得出其A1调整基础信用评估，这是考虑到其母公司华侨银行对其具有非常高的关联支持概率，并且其依赖程度也很高，以及华侨银行(香港)对母公司的战略重要性。

穆迪已应用其违约高级解困损失(LGF)来分析该行负债，穆迪认为该行是在具有运营处置机制的司法管辖区内运营。穆迪的高级 LGF 分析表明，由于存在次级资本工具和股权的从属地位，以及一定规模的次级存款和高级无抵押债务，华侨银行(香港)存款的LGF较低，因此存款评级由调整后BCA获一个子级上调。该行的CR评估和CRR评估的 LGF 也极低，因此CR评估及CRR评估由调整后BCA上调两个子级而得出。

由于该行在香港特区的市场份额较小，穆迪在其评级中仅纳入了较低的政府支持预期。

可引起评级上调或下调的因素

如果华侨银行能够增强对华侨银行(香港)的支持能力(这可以从华侨银行的BCA上调中看出)，从而导致华侨银行(香港)的调整后BCA上调;或次级负债的从属结构改善，降低次级存款人的LGF，那么穆迪就有可能上调华侨银行(香港)的存款评级。

如果该行自身持续提升资产质量;盈利能力持续改善，净收入/有形资产比率持续接近或超过0.75%;同时资本水平强劲，有形普通股权益/风险加权资产比率维持在22.5%以上，且资金和流动性状况持续良好，那么穆迪就有可能上调华侨银行(香港)的BCA。

如果母公司支持意愿或能力减弱，导致华侨银行(香港)的调整后BCA被下调，穆迪也可能下调华侨银行(香港)存款评级。如果该行BCA被下调多个子级，其存款评级也可能被下调。如果次级资本工具的从属地位相对资产规模显著下降，导致次级存款人LGF上升，穆迪也可能下调其存款评级。

如果华侨银行(香港)的资产质量仍然具有挑战性，资本化显著下降或盈利能力恶化，净利润/有形资产低于0.5%，穆迪可能会下调该银行的BCA。

华侨银行(香港)有限公司于中国香港特别行政区注册成立，截至2025年12月31日，并表资产总额为 4062 亿港元。