三重压力下澳大利亚本周将按兵不动 结束2026年连续加息周期

本文来自“智通财经”。

智通财经APP获悉，澳大利亚预计将迎来年内首次维持关键利率不变。随着经济显现疲软迹象，货币市场对进一步加息的押注正在回落。经济学家预计，澳大利亚储备银行(RBA)将把现金利率维持在4.35%，从而结束2026年前三次会议连续加息的局面。市场关注焦点在于，行长米歇尔·布洛克是会表达对当前利率水平的安心，还是为未来进一步加息以应对顽固的价格压力留有余地。

布洛克将在周二利率决议公布一小时后，于悉尼时间下午3:30召开新闻发布会。

澳大利亚家庭和整体经济持续受到三重压力的挤压：通胀再度抬头、RBA快速加息以及伊朗冲突引发的燃料成本飙升。这些因素已开始体现在数据中——增长疲软、失业率上升以及通胀压力略有缓解。

道明证券驻新加坡首席宏观策略师普拉尚特·纽纳哈表示，如果布洛克发出任何关于现金利率将长期按兵不动的信号，投资者会将其解读为“鸽派倾向，而这正是风险所在”。

他担心投资者可能过度解读此类指引。“我们怀疑RBA的模型会预示经济即将衰退，而且鉴于截尾均值通胀仍将在一段时间内保持高位，任何讨论降息都为时过早。”

澳大利亚的利率决议出炉之际，本周多家主要央行预计也将按兵不动。市场普遍预期美联储、英国央行和瑞士央行将维持利率不变，而日本央行进一步收紧政策已被市场大致消化。

欧洲央行上周实施了近三年来的首次加息，行长克里斯蒂娜·拉加德警告称，伊朗冲突引发的通胀正在从能源领域向外扩散。

澳大利亚的利率前景上周发生了一定调整。澳大利亚国民银行有限公司的萨莉·奥尔德撤回了对RBA再次加息的预测，理由是经济动能放缓的迹象不断增多。她的观点也得到海外事态的支撑：由于美伊冲突可能结束的信号出现，油价跌至两个月低点。

货币市场随之调整：上周初，交易员完全定价了RBA在12月前再次加息，但到上周末，这一概率已降至仅60%。

自5月央行会议以来，澳大利亚失业率意外升至四年半高点，家庭支出下降，经济增长略弱于预期。与此同时，尽管通胀仍高于RBA 2-3%目标区间的上沿，但近期数据表明，其上涨势头并未如先前担心的那样强劲。

布洛克本月早些时候在议会听证会上表示，央行已经看到一些迹象表明加息正在向实体经济传导，房地产市场初现放缓。不过，她对伊朗冲突引发的能源冲击可能产生第二轮通胀效应的风险表达了担忧。

RBA预计，在其预测区间(至2028年中)内，经济增长将显著放缓，届时整体通胀和核心通胀将回归至2.5%的目标中点。

尽管如此，部分经济学家仍认为紧缩周期并未结束。

花旗集团的乔希·威廉姆森预计RBA本月将暂停加息，但他认为，由于通胀前景的不确定性，此次决议可能带有“鹰派倾向”，并继续预测8月将加息25个基点。

他表示：“尽管近期数据为暂时暂停提供了空间，但国内工资-物价螺旋上升以及中东冲突带来的第二轮通胀效应的风险表明，当前政策还不够紧缩。”