惠誉：授予四川发展拟发行美元高级无抵押债券“A”评级

本文来自“惠誉评级”。

8月3日，惠誉评级已授予四川发展(控股)有限责任公司(四川发展，A/稳定)拟发行美元高级无抵押境外债券'A'的评级。

拟发行债券将由四川发展的境外全资子公司怡锦投资有限公司(怡锦投资)在其中期票据(中票)计划下发行。募集资金将根据国家发展和改革委员会备案，用于为四川发展特定境外中期或长期债务进行再融资。

关键评级驱动因素

拟发行票据将由四川发展的全资子公司四川发展国际控股有限公司(发展国际)提供无条件、不可撤销的担保。此外，四川发展还出具了维好协议及股权承购承诺协议以确保发展国际拥有充裕资产及流动性来履行其担保义务。鉴于惠誉基于其《政府相关企业评级标准》将发展国际视作四川发展的融资平台，上述票据的评级与四川发展的发行人主体评级直接相关联。

评级推导摘要

惠誉依据其《政府相关企业评级标准》评定四川发展的评级，且该公司与惠誉对四川省政府信用状况的内部评估结果具有信用关联性。惠誉根据其《政府相关企业评级标准》中的四大因素，以及依据其《公共政策营收支持企业评级标准》评定的四川发展'b+'的独立信用状况，推导得出该公司的发行人主体评级。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

若四川发展的发行人主体评级被下调，则拟发行票据的评级将发生相似变化。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

若四川发展的发行人主体评级被上调，则拟发行票据的评级将发生相似变化。