穆迪：确认华侨银行(澳门)“A1”长期本外币存款评级，展望“稳定”

久期财经讯，9月16日，穆迪确认华侨银行(澳门)股份有限公司(OCBC Bank (Macau) Limited，简称“华侨银行(澳门)”)的长期和短期外币及本币存款评级为“A1/P-1”。

与此同时，穆迪将该行的基准信用评估(BCA)从baa1下调至baa2，但维持其调整后基准信用评估为a1不变。

穆迪还确认了该行长期和短期外币及本币交易对手风险评级(CRR)为 Aa3/P-1，长期和短期交易对手风险(CR)评估为 Aa3(cr)/P-1(cr)。

华侨银行(澳门)的长期存款评级展望维持稳定。

评级理据

确认该行的评级和评估以及展望稳定，反映了穆迪预期华侨银行(香港)有限公司(OCBC Bank (Hong Kong) Limited，简称“华侨银行(香港)”，Aa3/稳定, baa1)和华侨银行有限公司(Oversea-Chinese Banking Corporation Limited，简称“华侨银行”，O39.SG，Aa1/稳定, a1)支持华侨银行(澳门)的意愿和能力在未来12至18个月内将保持不变，从而抵消该行因资产质量恶化及资本充足率下降而导致的财务状况弱化。

穆迪评估认为，华侨银行(澳门)极有可能获得华侨银行(香港)及华侨银行的关联方支持，因此将其BCA从“baa2”上调四个子级至“a1”的调整后BCA。这一支持上调考虑了华侨银行(澳门)由华侨银行(香港)及华侨银行全资拥有，以及其对华侨银行大中华区业务的重要战略意义。

华侨银行(澳门)的BCA评级从baa1下调至baa2，反映了因其对中国澳门特别行政区(Aa3稳定)陷入困境的房地产行业的敞口而导致的资产质量恶化，以及2026年上半年向母行派发特别股息后资本充足率的下降。这些因素制约了该行的财务状况，穆迪认为，未来12个月盈利能力的温和改善不太可能完全抵消这些不利影响。

鉴于澳门特区商业房地产行业持续低迷，穆迪预计未来12至18个月内，华侨银行(澳门)将因房地产相关敞口而持续面临资产质量方面的挑战。截至2025年底，该行的不良贷款率从2024年底的0.5%升至3.7%，而贷款损失覆盖率则从一年前的221%降至2025年底的73%。穆迪预计该行将通过处置抵押品继续收回不良贷款。然而，这一过程需要时间，且房地产估值的下跌可能侵蚀贷款价值比缓冲，导致需要进一步计提贷款损失准备金。

穆迪预计，由于2026年上半年将派发14.5亿澳门元的特别股息(相当于风险加权资产的约7%)，华侨银行(澳门)的资本水平将显著低于2025年底的水平，但在未来12-18个月内仍将高于澳门特区银行业平均水平。穆迪预计，该行风险加权资产(RWA)的有节制增长以及内部资本生成能力的预期改善，将支撑其资本充足率的韧性。截至2025年底，该行普通股一级资本充足率为22.5%，显著高于澳门特区银行业12.6%的平均水平。

穆迪预计，华侨银行(澳门)的盈利能力将在2026年从2025年0.28%的低净利润/有形资产(NI/TA)水平温和改善，但可能仍将保持温和。穆迪预计，受财富管理业务驱动的强劲手续费及佣金收入增长将支撑盈利，但疲软的净利息收入和可能持续高于2024年前水平的信贷成本将继续制约盈利能力。该行2025年的信贷成本(以贷款损失准备金占平均贷款总额的比例衡量)为1.63%，高于2024年的0.91%。

穆迪预计，华侨银行(澳门)将保持稳健的资金状况和流动性。该行对不稳定资金的依赖程度适中，资金主要来源于客户存款。该行与大型企业(包括非银行金融机构和综合度假村运营商)关系的日益密切，推动了存款流入。然而，这也导致大额存款人的存款集中度有所上升。尽管如此，该行的存款结构良好，截至2025年底，活期存款和储蓄存款占存款总额的47%。该行的流动性资产主要由投资级证券、现金及在中央银行的存款组成。

华侨银行(澳门)的评级基于“中等+”的宏观状况，该评级源自中国澳门特区(中等+)、中国香港特区(强)、中国内地(中等+)及亚太地区(强-)银行体系宏观状况的加权平均值。

澳门特区未建立有针对银行的运营处置机制。因此，穆迪在评定华侨银行(澳门)的存款评级时采用基本的解困损失(LGF)方法。该行存款的初步评级评估(PRA)与其a1调整后BCA处于同一水平。该行CRR和CR评估的PRA分别为aa3和aa3(cr)，较华侨银行(澳门)的调整后BCA高一个子级。

鉴于该行在澳门特区的存款市场份额较小，穆迪评估澳门特区政府对该行的支持程度较低，这导致该行的评级未获上调。

可能导致评级上调或下调的因素

若华侨银行的BCA获得上调，且穆迪对母公司支持华侨银行(澳门)意愿的评估仍保持在极高水平，从而导致华侨银行(澳门)的调整后BCA上调，穆迪可能会上调其存款评级。

若华侨银行(澳门)出现以下情况，穆迪可能会上调其BCA：(1)实现贷款业务多元化，降低对房地产行业的风险敞口，并展现出稳健的资产质量记录;(2)增强资本实力，使有形普通股权益/风险加权资产比率持续保持在16%以上;(3)改善盈利能力，使净利润/有形资产之比持续高于0.75%;以及(4)维持稳健的资金来源和流动性。

若穆迪下调该行的BCA，或母公司支持华侨银行(澳门)的意愿或能力减弱，导致华侨银行(澳门)的调整后BCA下调，穆迪可能会下调华侨银行(澳门)的存款评级。

若华侨银行(澳门)出现以下情况，穆迪可能会下调其BCA：(1)资产质量恶化，导致不良贷款形成率显著上升，或不良贷款/总贷款比率持续超过4%;(2)盈利能力持续疲弱，NI/TA比率持续低于0.37%;(3)资金状况或流动性减弱，且TBA比率超过22%，或核心银行流动性/TBA比率持续低于17%。

华侨银行(澳门)总部位于中国澳门特别行政区。截至2025年12月底，该行披露的总资产为367亿澳门元(46亿美元)。