中资美元债周刊：新年后首周一级市场相对冷清，发行规模15.6亿美元
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：新年后首周一级市场相对冷清，发行规模15.6亿美元》。
新年后首周一级市场相对冷清，新发4只，增发1只，总规模15.6亿美元。二级市场走弱，投资级名字小幅下跌，高收益名字涨跌不一，无评级名字表现较差；行业方面，除房地产、金融、医疗保健板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以材料、城投、非必需消费板块跌幅最为明显。
指数方面，中资美元债总回报指数（Bloomberg Barclays）较上周涨0.15%，中资美元债回报指数（Markit iBoxx）较上周涨0.14%，投资级回报指数（Markit iBoxx）较上周跌0.02%，高收益回报指数（Markit iBoxx）较上周涨0.50%。
基准情况
1.美国国债到期收益率
02月07日美国国债到期收益率情况：
2年期（T2）：1.4011%，较上周涨8.79bp；
3年期（T3）：1.3906%，较上周涨9.66bp；
5年期（T5）：1.4044%，较上周涨9.1bp；
10年期（T10）：1.5834%，较上周涨7.66bp。
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
02月07日，人民币兑美元中间价报6.9768，较上一交易日调升217个基点，较节前最后一个交易日（1月23日）累计调贬892个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9860，较上一交易日跌164个点，较节前最后一个交易日累计涨560个点。美元指数涨0.24%报98.7001，本周涨1.37%。
一级市场
本周一级市场相对冷清，新发4只，增发1只，总规模15.6亿美元。地产商新发1只，增发1只，总规模3.6亿美元，其中建业地产新发3亿美元，定价7%；佳源国际控股增发0.6亿美元，定价15.21%，为本周定价最高的债券。金融机构新发1只，华泰证券新发4亿美元，定价3mL+95bps。工业板块中国船舶租赁发行2笔，合计8亿美元，为本周最大发行规模。
新发▼
增发▼
二级市场
1.中资美元债指数（Bloomberg Barclays）
中资美元债总回报指数较上周涨0.15%，最新价报136.6935，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.27%，最新价报1231.207。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债指数（Markit iBoxx）
中资美元债回报指数较上周涨0.14%，最新价报237.6099，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.02%，最新价报210.8803，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.50%，最新价报316.9967。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
非金融回报指数较上周跌0.09%，最新价报214.1402，金融回报指数较上周涨0.33%，最新价报298.3453，主权债回报指数较上周涨0.01%，最新价报154.6086，房地产回报指数较上周涨0.60%，最新价报338.326。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
3.中资美元债收益率走势
中资美元债最差收益率3.6746%，较上周下行3.35bp，投资级最差收益率2.8389%，较上周上行2.98bp，高收益最差收益率7.9184%,较上周下行19.02bp。
数据来源：Bloomberg
4.亚洲美元债最差收益率
亚洲美元债投资级最差收益率2.7303%，较上周上行2.67bp，高收益最差收益率6.3847，较上周下行17.31bp。
数据来源：Bloomberg
5.中资美元债不同等级表现
投资级名字小幅下跌，A、BBB等级收益率分别上行8.5bps、3.8bps；高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行约3.7bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行约2.1bps、24.9bps；无评级名字表现较差，收益率上行近62.5bps。
来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
6.中资美元债不同行业表现
行业方面，除房地产、金融、医疗保健板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以材料、城投、非必需消费板块跌幅最为明显。房地产板块主要受中国恒大、当代置业等名字上涨的影响，收益率下行约4.3bps；材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行近2400bps；城投板块主要受青海省投资集团、青岛市城市建设投资集团等名字下跌的影响，收益率上行约883.3bps；非必需消费板块主要受广汇汽车（宝信汽车金融I有限公司）、国美零售等名字下跌的影响，收益率上行166.1bps左右。
数据来源：Bloomberg
部分收益率变动较大名字▼
市场资讯
1.评级异动
2.重要新闻
●为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。
●2月4日，发改委网站显示，为支持新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作，保障企业借用外债平稳有序进行，稳定市场预期，现就办理企业外债备案登记证明有效期延期有关事宜通知如下：已取得外债备案登记证明的企业，如确因疫情影响未能在有效期内完成外债发行的，可在有效期届满的20个工作日前向我委提出关于延长有效期的书面申请。对符合条件的企业，有效期可延长6个月。请有关企业合理制定发行计划，做好相关工作。
●据国家发改委消息，为贯彻落实习总书记重要指示和《中共中央关于加强党的领导、为打赢疫情防控阻击战提供坚强政治保证的通知》精神，深入落实中央应对疫情工作领导小组和国务院联防联控机制有关要求，进一步强化金融对疫情防控工作的支持，国家发改委就疫情防控期间企业债券有关工作发布如下通知。一、多措并举支持疫情地区和疫情防控企业的债券融资需求；二、最大限度简便疫情防控期间企业债券业务办理；三、切实做好债券存续期信息披露和本息兑付工作。
●2月6日，陷入困境的中国国有铝生产商青海省投资集团有限公司向持有其价值8.5亿美元违约债券的投资者提议，以最高63%的折价回售这些票据。此前，1月10日，青海省投未按期支付其美元债QHINVG 6.4 07/10/21票息，应付利息金额为960万美元。1月14日，标普将青海投的长期发行人信用评级和该公司高级无抵押债券的长期发行评级从“CCC-”下调至“D”。在此之前，天津物产集团(Tewoo Group Co.)去年12月也在债券重组提议中提出最高63%的折价回售。该公司还提议投资者可选择将债券换成其离岸债券管理者以更低票息发行的新债券。青海省投资集团的最新举措，引起了投资者对中国国有发债主体此类做法的更多关注。
