2020年1月中资离岸债承销商TOP50排行榜出炉，中资机构占半壁江山

久期财经讯，2月10日，在经历中资美元债发行爆发式增长的2019年后，中资美元债发行在开年延续如火如荼。

2020年1月，随着全球贸易情绪好转，全球风险偏好急速增加，而中资美元高收益与投资级的高利差凸显估值优势，估值优势、风险偏好上升和头寸回补形成风险资产的牛市。春节前中资美元债上涨1.38%，其中投资级上涨1.41%, 高收益上涨1.33%。一级市场的火爆，带动二级市场热烈情绪，收益率的快速下降又反过来带动了以及发行市场的持续火爆。

据久期财经统计数据显示，一月份共有51家企业发行离岸债，总发行规模约为280亿美元，32家房企离岸债券融资井喷，占总发行规模65%，同比去年一月的121.25亿美元激增51%。

与此同时，中国高收益债券的订单量飙升至发行额的7.4倍，创下2018年8月以来的最高比例。亚洲信贷市场对美元债发行的总需求在上个月达到了5.6倍。

在中资离岸债券承销商前五十排行榜中，超过一半为中资金融机构，达到28家。前五大中资承销商分别是：中国银行、天风国际、海通证券、汇丰银行和中信银行，合计占排行榜份额22.24%。

具体来看，中国银行以5.90%的排行榜份额位居中资承销商中的首位，发行数为18笔。天风国际和海通证券紧随其后，分别占排行榜份额4.64%和4.47%。

中国离岸债券排行榜TOP50

数据来源：彭博

2020年1月份亚洲(日本除外)G3高收益债券前五十承销商排行榜中，中资金融机构占25席。前五大承销商分别是：汇丰银行、中国银行、天风国际、海通证券和中信银行，合计占排行榜份额18.06%。

其中，汇丰银行以6.51%的份额位居中资承销商首位，且是中外资承销商中第二名，仅次于花旗集团。值得注意的是，汇丰银行的发行数为36笔，是该排行榜中发行数量最高的承销商。

亚洲(日本除外)G3货币债券TOP50

数据来源：彭博

从2020年1月份中资离岸债券承销商排行榜可见，虽然外资承销商的排行榜份额排名较高，但在前五十名中，中资承销商作为一个整体，优势日益体现。有分析称，境内外联动资源以及对中国风险的深入了解成为中资承销商与资本实力强专业能力高的外资机构竞争的关键。

中资美元债市场当前存量已经占据亚洲半壁江山，可以预见，未来该市场的重要性显著上升，中外资竞争也将更加激烈，传统垄断结构有望进一步活化，产品结构将在竞争环境中不断翻新，竞争将从传统的价格战上升到产品能力和风险管理能力的全面对决。