中诚信亚太：授予东台城兴投发拟发行美元债券“BBBg+”高级无抵押债务评级

本文来自“中诚信亚太”。

1月28日，中国诚信(亚太)信用评级有限公司(“中诚信亚太”)授予东台城兴投资发展有限公司 ("东台城兴" 或 "公司")(BBBg/稳定)拟发行的美元债券(担保)的高级无抵押债务评级为BBBg+。该债券将由东台市城市建设投资发展集团有限公司(“东台城投”或“担保人”)提供无条件不可撤销的担保。

该债券将构成东台城兴的直接、非次级、无条件且无抵押债务，其清偿顺位在任何时候都将至少与东台城兴所有其他现有及未来的无抵押、非次级债务处于同等地位。公司计划将所得款项用于偿还现有境外债务。

企业概况

东台城兴于2015年由东台市预算外资金结算中心(又名东台市国有资产管理中心，“预算外结算中心”)出资设立，是东台市核心地方投融资公司之一。2021年，预算外结算中心将其持有的公司40.0%股权划转至东台城投;2022年，东台预算外结算中心与东台城投又将各自持有的公司股权划转至东台市国联控股有限公司(“东台国联”)。截至2025年9月30日，公司由东台国联全资持股，最终控制权仍归属预算外结算中心。

公司主要负责东台高新区内投资与建设，该开发区为东台市省级高新技术产业开发区。公司股东东台国联是东台市核心的区域建设及国有资产运营主体，业务范围重点覆盖东台市沿海经济区、东台高新区及黄海国家森林公园。

评级因素

该债券的评级基于我们对东台城投信用质量的评估，因为东台城投将对东台城兴支付所有应付款项提供无条件且不可撤销的保证。该债券的清偿顺位在任何时候都至少与东台城投所有其他现有及未来的无担保、非次级债务处于同等地位。

东台城投由东台市政府直接全资持有，是东台市重要的县级城市建设开发主体之一。东台城投负责东台市内的城市建设及国有资产运营。主要业务包括土地整治、区域建设、保障性住房建设及土地转让。我们对交易的分析依赖于东台城投对债券偿付的支持。

评级敏感度

东台城投的信用质量若发生任何变化，可能导致债券评级发生相应变化。