联合国际：授予湖北新铜都城投发展集团拟发行人民币债券“A-”国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

6月24日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予由湖北新铜都城市投资发展集团有限公司(“新铜都城发”，‘A-’/稳定)拟发行的人民币债券(“该债券”)‘A-’的国际长期发行债务评级。

新铜都城发计划将此次发行的募集资金净额用于为其离岸债券进行再融资。

01 | 关键评级驱动因素

该债券的评级与新铜都城发的国际长期发行人评级(“发行人评级”)‘A-’一致，因为该债券构成发行人的直接、无条件、非次级及无抵押义务，且就该债券承担的偿付义务应始终至少与其所有其他已发行及将来发行的无抵押及非次级债务地位相同。

该发行人评级反映了大冶市人民政府(“大冶政府”)大冶政府在必要时为新铜都城发提供非常强力支持的高度可能性，这主要考虑到大冶政府间接持有新铜都城发的绝大部分股权，以及新铜都城发作为大冶市主要负责城市开发与产业运营的重要地方投资发展公司的战略重要性。大冶政府与新铜都城发之间的联系紧密，包括管理监督、战略协调，以及持续的经营和财务支持。此外，我们认为地方政府有非常强力的意愿确保发行人的业务和财务的可持续性，以维护其声誉和当地融资活动。

大冶市是湖北省黄石市代管的县级市，位列全国百强县市，地区生产总值突破千亿元。过去三年，大冶市GDP保持较高增速，2023年、2024 年、2025 年增速分别为6.2%、7.1%、7.5%，整体呈上升趋势。2025年，大冶市政府一般公共预算收入同比大幅增长15.4%，达到人民币 63 亿元。

02 | 评级敏感性因素

对于新铜都城发的任何评级行动可能引发对于该债券的类似评级行动。

若发生以下情况，我们将考虑下调新铜都城发的信用评级：(1)预期来自于大冶政府的支持减弱，特别是因为其战略重要性降低，或(2)大冶政府对新铜都城发的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调新铜都城发的信用评级：我们对于大冶政府的内部信用评估出现上调，及 / 或(2)湖北省政府加大对新铜都城发的支持力度。