穆迪：维持富邦华一银行“Baa1”长期本外币存款评级及发行人评级，展望“稳定”

本文来自“穆迪评级”。

7月3日，穆迪评级(穆迪)已维持富邦华一银行有限公司 (富邦华一银行) Baa1/P-2的长期/短期本外币存款评级和Baa1的发行人评级。此外，我们维持该行ba2的基础信用评估 (BCA) 和baa1的调整后BCA、A3/P-2的长期/短期本外币交易对手风险评级以及A3(cr)/P-2(cr) 的长期/短期交易对手风险评估。

该行的长期存款及发行人评级展望仍为稳定。

评级理据

维持富邦华一银行的长期存款及发行人评级和稳定展望反映了我们的以下预期：未来12-18个月该行将维持稳定的资产质量、资本状况、盈利能力和流动性，并且同期富邦金融控股股份有限公司 (富邦金控，Baa1/稳定) 和台北富邦商业银行股份有限公司 (台北富邦银行，A1/稳定，BCA baa1) 向该行提供支持的意愿和能力将保持不变。

富邦华一银行ba2的BCA反映了该行零售贷款快速增长带来的资产未经景气周期检验的风险，以及较弱的资本水平和盈利能力，但强劲的流动性资源在一定程度上缓解了上述风险。

新增不良贷款的形成仍是富邦华一银行资产质量的风险之一，原因是零售贷款有待完整经济周期的检验。以线上渠道为主发放的零售消费贷款2025年同比增长29.3%，截至2025年12月31日占该行贷款总额的38.0%。截至2026年3月31日，该行的不良贷款率从2025年12月31日的0.74%升至0.90%。同期该行的不良贷款覆盖率从207%降至176%。

我们预计未来12-18个月富邦华一银行的资本状况将保持疲弱， 核心一级资本充足率在9.0%-9.5%之间。截至2025年12月31日，因贷款迅速增长，该行的核心一级资本充足率从上年同期的9.8%降至9.2%。2025年该行的总资产增长19.5%。

我们预计，未来12-18个月，在存款成本下降以及理财业务手续费收入增强的推动下，该行的盈利能力将继续改善。其平均资产收益率从2024年的0.28%升至 2025年的0.35%，不过与受评同业相比仍较低，并受到线上贷款业务相关支出较高的制约。

未来12-18个月富邦华一银行的资金结构仍将处于适中水平。该行持续扩大客户存款基础，截至2025年12月31日，客户存款占其总负债的77.8%。零售存款占存款总额的26.9%，高于多数受评同业。

我们预计未来12-18个月富邦华一银行将保持强劲的流动性。截至2025年12月31日，该行82%的金融投资为国债，流动性覆盖率为141.6%。

中国市场对富邦金控具有战略重要性，因此我们预计富邦金控和台北富邦银行向富邦华一银行提供支持的可能性极高。这令富邦华一银行baa1的调整后BCA获4 个子级的提升。富邦金控是该行的最终母公司，其直接持有富邦华一银行42.08% 股权，并通过台北富邦银行间接持有其余57.92%股权。

我们授予富邦华一银行“中等+”的宏观因素，这反映了其对中国的较大敞口。富邦华一银行注册地在中国，而我们认为中国没有运营处置机制 (ORR)。我们采用基本解困损失 (LGF) 分析，在计入政府支持因素之前，该分析得出的长期存款初步评级评估与苏州银行的调整后BCA一致。

该行计入政府支持之前的长期交易对手风险评级和交易对手风险评估较调整后 BCA高出一个子级，反映了我们认为在没有政府支持的情况下，该行对其交易对手债务的违约几率低于高级无抵押债务和存款。

鉴于该行在中国的市场份额较小，因此其评级和评估未计入任何政府支持带来的子级提升。

可引起评级上调或下调的因素

若发生下列情况，我们有望上调富邦华一银行的存款评级：考虑到母公司极高水平的支持，若富邦金控和台北富邦银行支持该行的能力得到加强，或富邦华一银行的BCA获得上调。

如果发生以下情况，富邦华一银行的BCA可能上调：中国信用环境改善，信贷增长放缓及经济体系杠杆企稳共同支持经济持续增长，我们可能因此上调中国银行体系的宏观因素分数。

若发生以下情况，我们可能会上调该行的BCA：资产快速增长下该行的资产质量仍保持稳定，其贷款和投资组合没有重大减值支出;资本实力增强，核心一级资本充足率持续高于10.0%;盈利能力改善，平均资产收益率持续高于0.5%;对欠稳定资金的依赖度大幅下降。

若富邦金控和台北富邦银行的支持意愿和能力减弱，或台北富邦银行的BCA下调，则我们可能会下调富邦华一银行的存款评级。

若发生以下情况，我们可能会下调富邦华一银行的BCA：资产质量显著恶化;资本状况削弱，核心一级资本充足率持续低于8.0%;盈利能力下滑，平均资产收益率持续低于0.2%;该行对欠稳定资金的依赖性显著提高。

富邦华一银行总部在上海。截至2025年12月31日，该行披露的总资产为人民币1,563亿元，股东权益为人民币106亿元。