联合国际：授予泰兴襟江投资拟发行美元担保债券“A-”国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

6月3日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予由泰兴市襟江投资有限公司(“襟江投资”)拟发行的美元担保债券(“该债券”)‘A-’的国际长期发行债务评级。该债券将由泰州化工新材料产业发展集团有限公司(“泰州化工新材料”，‘A-/稳定’)无条件且不可撤销地担保。泰州化工新材料间接持有襟江投资100%的股权。

襟江投资预计将本次发行募集资金用于再融资其现有境外债券。

关键评级驱动因素

该债券评级与泰州化工新材料‘A-’的国际长期发行人评级一致，因泰州化工新材料对该债券提供了无条件及不可撤销担保。泰州化工新材料对该债券的偿付义务应始终至少与其所有其他已发行及将来发行的非次级及无抵押债务地位相同。

该发行人评级反映了泰州市人民政府(“泰州政府”)在必要时为泰州化工新材料提供非常强力支持的高度可能性，泰州化工新材料作为负责在泰州市建设和运营产业园的重要的地方投资发展公司的战略重要性，以及泰州政府与泰州化工新材料之间的紧密联系，包括任命高级管理层、战略协调、监督重大投融资决策，以及持续的经营和财务支持。

泰州是江苏省的一个地级市，2024年实现GDP人民币7,021亿元，同比增长5.1%;而一般公共预算收入增长3.0%至人民币453亿元。

评级敏感性因素

对于泰州化工新材料的任何评级行动可能引发对于该债券的类似评级行动。

若发生以下情况，我们将考虑下调泰州化工新材料的信用评级：(1)预期来自于泰州政府的支持减弱，特别是因为泰州化工新材料政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)泰州政府对泰州化工新材料的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调泰州化工新材料的信用评级：(1)来自于泰州政府的支持有所增强，(2)我们对于泰州政府的内部信用评估出现上调。