2026年10月中资离岸债总发行规模约156亿美元，腾讯控股200亿元离岸人民币债券创点心债市场单笔发行纪录

久期财经讯，11月4日，2026年10月中资离岸债总发行规模折合约156亿美元，环比减少约37%。具体而言，主权债约23亿美元，政府债约4亿美元，产业债约66亿美元，金融债约32亿美元，城投债约19亿美元，地产债约12亿美元(统计口径：按起息日计算；剔除可转债、可换股债和存单)。

10月，中骏集团控股重组方案正式生效，发行了约10亿美元债券以及7亿美元强制可转债，剔除该部分后，中资离岸债的实际总发行规模为139亿美元。

中华人民共和国财政部在港成功发行2026年第五期155亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，认购倍数3.43倍。其中，2年期40亿人民币，息票率为1.38%；3年期50亿人民币，息票率为1.40%；5年期40亿人民币，息票率为1.57%；10年期25亿人民币，息票率为1.87%。

香港金管局以香港特别行政区政府代表身分，宣布在基础建设债券计划下重开现有1只人民币及2只港元政府机构债券。其中，总值7.5亿人民币的2年期政府债券，债券的投标申请总额达74.50亿人民币，以年率计的收益率为1.401厘；总值7.5亿港元的3年期政府债券，债券的投标申请总额达35.37亿港元，以年率计的收益率为3.821厘；总值12.5亿港元的10年期政府债券，债券的投标申请总额达40.30亿港元，以年率计的收益率为4.164厘。

十月发行详情

10月，以离岸人民币计价的债券规模折合约96亿美元，占月度总规模的61%，共计30只债券，平均融资成本2.34%，期限集中在3年期，其中64%的债券在港交所上市，7%在MOX澳交所上市。

以美元计价的债券规模小幅回升至约50亿美元，共计15只债券，固定利率债券的平均融资成本约5%，浮动利率债券4只，均为金融债，均在美联储宣布加息后定价，锚定SOFR，利差最高超过85bps。

以港元计价的债券规模下降至折合约6.5亿美元，共计6只，平均融资成本为3.8%。

另外，其他币种方面，国网国际成功发行5年期5亿澳元袋鼠债，息票率为5.628%;东亚银行发行三只分别为3年期、4年期、5年期日元债券，息票率分别为3.3%、3.66%和4.1%。

据久期财经统计，剔除主权债和政府债后，10月共有31家中资企业发行了48只离岸债券，规模约为129亿美元，平均单只债券规模回升至约2.7亿美元。

从各板块发行在整体市场的比重来看，产业债及金融债较上月明显回暖，分别为42%和21%，主权、城投债规模相近，占比为15%、12%，而地产及政府债规模均在个位数，为8%、2%。

产业板块方面，共有4家公司发行了7只离岸债，规模折合约66亿美元，发行规模环比显著上升。

腾讯控股成功发行离岸人民币及美元双币种债券，包括人民币200亿元10年期及人民币60亿元30年期离岸债券，息票率分别为2.40%及3.00%，以及13亿美元10年期及5亿美元20年期美元债券，息票率分别为6.10%及6.75%。本次交易获得投资者踊跃认购，美元及离岸人民币债券最终订单分别超过62亿美元及人民币770亿元。其中，人民币200亿元10年期债券创下点心债市场有史以来最大单笔发行规模纪录。

中国交建成功发行首笔央企非金融企业人民币次级永续境外债券，本次以担保结构发行33.5亿元人民币可持续发展次级永续债券，票面利率为1.90%。作为首笔央企非金融企业人民币次级永续境外债券，获得境内外各类机构投资者的踊跃认购，账簿峰值超200亿人民币，最终发行利率较初始价格指引收窄60bps。

国网国际在澳大利亚成功发行5年期5亿澳元袋鼠债，是中央企业首次发行澳元债券，获得全球资本市场广泛关注与踊跃认购。债券发行峰值订单规模达30.5亿澳元，认购倍数超6.1倍，创今年以来全球能源企业澳元债订单规模市场最高纪录。

月内，8家金融机构发行了18只债券，规模约32亿美元，期限集中在1年期及3年期，另各有4只浮息债券。

中国银行发行2只美元债和1只点心债，其中约翰内斯堡分行发行3年期、息票率SOFR+38bps、2.5亿美元债券和2年期、息票率1.60%、20亿人民币债券，人民币债券最终认购金额72亿人民币，认购倍数为3.6倍。

信达香港发行美元及港元双币种债券，包括4亿美元3.5年期及25亿港元2.5年期高级无抵押债券，息票率分别为SOFR+87bps和4.75%。这是该公司首次发行港元债券，美元及港元债券的最终订单规模分别超过16亿美元及59亿港元。

大新银行发行3亿美元T2次级票据，息票率6.25%，最终认购金额8.8亿美元，认购倍数近3倍。

共有16家城投企业发行了19只债券(首次发行离岸债企业3家)，规模约19亿美元(9月：40亿美元)，单只城投债的融资规模降至约1亿美元(9月：1.61亿美元)。以人民币计价的债券共计17只(6只属于ESG债券)，仅2只以美元计价，均为3年期。

华鲁集团发行首笔境外离岸人民币债券，本次发行期限为3年期、规模20.18亿元，峰值订单认购倍数超8.5倍，最终票面利率1.74%，利率水平创山东省企业境外离岸人民币债券发行历史新低。

岳阳城投集团成功发行湖南省首单“玉兰”模式境外债2亿元，期限五年，票面利率2.5%;同步发行“点心”模式境外债11.3亿元，期限五年，票面利率2.5%。两项债券合计发行规模13.3亿元，此次“玉兰+点心”双模式打通了境内外清算通道，并成功落地湖南省内首单“玉兰发行模式”境外债券。

湖州城市集团成功定价3年期12.11亿人民币可持续发展点心债，息票率1.99%，较初始指导价2.60%区间大幅收窄61bp，订单簿超47亿人民币，近4倍覆盖。

山东齐桓投资控股集团首次发行离岸债，以担保结构定价了3年期、2.67亿人民币高级无抵押债券，息票率3.9%。

据统计，10月以直接发行的方式定价的城投债规模约9.7亿美元，在板块整体占比过半，为51%;担保发行的城投债共10只，金额约7亿美元，在板块的占比为38%;备证结构债券金额仅约2亿美元，占比约11%。

10月共有两家房企发行离岸债，规模合计约12亿美元，除了中骏集团控股的10亿美元重组高级债券外，新世界发展因交换要约发行了1.9亿美元新票据，息票率为7.375%。

结语

海外消息方面，10月29日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4%，符合市场预期。此前，美联储于9月实施三年来首次加息，此次暂停行动释放出观望信号。与此同时，沃什宣布将于明年调整货币政策会议安排，相关表态被市场解读为偏鸽派，推动短期美债收益率及美元走低。尽管其未对12月政策走向作出明确指引，但市场仍普遍预期美联储将在年底前再次加息，FedWatch Tool显示，12月加息概率为75.2%。

美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期，接近今年5月以来的高位，环比涨幅亦创五个月新高。能源价格上涨是主要推动因素之一，伊朗冲突导致国际油价维持高位，并逐步向其他商品及服务价格传导。此外，美国关税政策及人工智能投资热潮带动的数据中心建设，也进一步加大了部分商品和服务的价格上行压力。

其他主要央行方面，欧洲央行宣布将存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别维持在2.50%、2.65%和2.90%不变。日本央行跟随美联储与欧洲央行货币政策步伐维持基准利率不变，同时在官方货币政策声明中首次表示其基础通胀已达到2%的目标。加拿大央行则宣布将基准隔夜利率上调至2.5%，为三年多来首次加息，以应对能源价格持续上涨带来的通胀风险。澳洲联储亦宣布加息25个基点，将基准利率上调至4.85%‌，为2008年11月以来最高水平，这也是其年内第五次加息。

10月9日，财政部发布《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》，其中指出，合理加快政府债券发行使用，更好衔接项目实施和债券发行，支持做实做细重点项目前期谋划，紧抓项目实施，尽快形成更多实物工作量。发行特别国债向8家中央金融企业增资，提升其稳健经营、抵御风险和服务实体经济能力。有序启动2026年主权债券发行工作，合理设计主权外债币种结构、期限结构、发行地及创新品种，常态化发行香港特区人民币国债，上半年累计发行香港特区人民币国债505亿元。‌‌