联合国际：弘阳地产(01996.HK)“BB-”长期发行债务评级不受此次增发影响

久期财经讯，11月7日，联合评级国际有限公司(简称“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，认为弘阳地产集团有限公司(简称“弘阳地产”，01996.HK，BB-/稳定)此次拟增发其现有票息率为9.95%、2022年到期的3亿美元高级票据不会影响该票据“BB-” 的评级。

弘阳地产拟增发的美元票据将沿用现有票据的条款和条件，其债务评级与弘阳地产的国际长期发行人评级“BB-”一致，因其构成了弘阳地产的非次级、无抵押债务。

弘阳地产的发行人评级反映了弘阳地产在二三线城市，尤其是长三角地区的经营历史以及持续扩大的经营规模。然而，弘阳地产的评级也受制于其较小的经营规模，在土地收购方面较弱的竞争力以及稍高的财务杠杆水平和低于同行的利息覆盖率。