惠誉：授予广州地铁拟发行离岸人民币债券“A”评级

久期财经讯，8月11日，惠誉授予广州地铁集团有限公司(Guangzhou Metro Group Co., Ltd.，简称“广州地铁”，A/稳定)拟发行的以离岸人民币计价的高级无抵押债券“A”评级。

拟发行债券归属于广州地铁子公司Guangzhou Metro Investment Finance (BVI) Limited的30亿美元中期票据计划。募集资金将用于偿还现有离岸债务。

Guangzhou Metro Investment Finance (BVI) Limite由广州地铁通过其主要离岸融资及投资平台广州地铁投融资(香港)有限公司(Guangzhou Metro Investment Finance (HK) Limited，简称“广州地铁(香港)”)全资持有。

关键评级驱动因素

拟发行债券将由广州地铁(香港)提供无条件且不可撤销担保，构成其直接、无条件、非次级且无抵押的债务，并与其所有现有及未来无抵押和非次级的债务享有同等受偿地位。惠誉认为广州地铁(香港)为离岸融资工具，因为其除了代表广州地铁持有部分离岸投资外，不从事任何实质性业务，且仅用于发行债务，随后将所筹资金提供给广州地铁使用。因此，拟发行债券的评级与广州地铁的发行人违约评级(IDR)保持一致。

评级推导摘要

广州地铁的IDR是惠誉根据其《政府相关企业评级标准》中的四个关键评级因素，以及《公共服务类营收支持企业评级标准》中的独立信用状况推导得出的。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 广州地铁的IDR下调将导致拟发行债券评级发生类似变化。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 广州地铁的IDR上调将导致拟发行债券的评级发生类似变化。

发行人简介

广州地铁负责中国第三大城市轨道交通系统广州地铁的投融资、建设、运营和管理。截至2023年末，广州地铁运营的轨道交通网络的里程共计1067公里，是中国客运量最大的地铁网络。